名家精選》林奇芬／新興市場從冷宮棄妃變寵妃

▲去年新興市場還是人人避之唯恐不及的賠錢貨，今年卻成為資金爭相追逐的熱門市場。（圖／NOWnews資料照） 大 中 小 去年新興市場還是人人避之唯恐不及的賠錢貨，今年卻成為資金爭相追逐的熱門市場。投資風向大翻轉，新興市場成為今年最夯的寵妃。預估這個趨勢，短時間內還不會改變。根據EPFR截至10月12日的資金流向統計，今年以來國際資金在全球型新興市場股票基金的買超已達291億美元，在此同時，歐洲股市基金流出998億美元，美國股市基金流出862億美元。新興市場是唯一吸引資金流入的市場，這跟去年新興市場股票基金全年資金流出719億美元，可說是完全逆轉。資金流入，新興股市大漲統計今年以來至10月18日的股市表現，巴西股市漲幅47%，俄羅斯股市漲幅30%，印尼股市漲幅18%，越南股市漲幅17%，泰國股市漲幅14%。而此同時，日經225指數跌10%，西班牙跌7%，法國跌2.7%。除了中國股市表現最弱之外，新興市場表現大幅超越成熟股市。投資市場名言，「趨勢一旦形成後，短時間內不會改變」。自2010年以來的6年期間，都是成熟股市強、新興市場弱的走勢。今年以來，開始轉變為成熟股市高檔震盪，新興市場從底部翻身的走勢。想要在這個雜音眾多、忽多忽空的市場中，找到獲利機會，現階段新興市場配置不可少。也難怪今年國際資金棄成熟股市，改為擁抱新興市場。美元升息衝擊降低原先市場擔心，萬一美元升息，是否又帶來資金外流衝擊，讓新興市場好不容易見到的反彈行情結束。但若觀察近期美元指數大幅攀升到98，但新興市場貨幣卻未大幅貶值，包括巴西里拉、俄羅斯盧比、印尼盾等，今年的強勢股市，貨幣並未出現貶值走勢。反而是英鎊、歐元，才是這一波貶值較大的貨幣。


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